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04.06.2025 09:53 AM
股市認為特朗普的關稅遊戲不會產生重大影響 (#NDX 和 #SPX 差價合約的增長可能會繼續)

在三月和四月的急劇、幾乎是災難性的下跌之後,美國主要股指在五月復甦,完全抵消了先前的跌幅。市場參與者越來越相信,這次復甦可能不是投資者雄心的最終極限。

為什麼市場參與者認為關稅衝突不會對股票造成重大影響?

市場似乎越來越明白,美國經濟無法承受與中國的大規模關稅對抗,因為中美雙方有著強烈的相互依賴——這種依賴明顯傾向於美國。因此,市場認為特朗普總統在這一問題上的操控來自於弱勢的談判地位,以及通過威嚇中國以獲取貿易優勢的願望。先前宣布的極端關稅很可能不是真正的威脅——它們僅是壓力戰術,北京完全了解並正確評估。

很可能,美國將不得不退縮並與中國談判,這將導致大幅降低的關稅——除非發生危機升級和軍事衝突,而這是華盛頓即使在激烈的言論中也沒有做好準備的。

因此,對股票不斷需求的第一個原因是美國的地緣政治弱勢。市場相信貿易戰將以雙方滿意的妥協結果結束。第二個原因是,美聯儲可能會被迫採取行動,儘管其言辭否認近期降息的可能,這是因為經濟增長放緩和通脹下降。第三個原因在於投資者的期望,即美國經濟將避免滑入長期衰退,勞動市場整體將保持在可接受的水平。

在這樣的情緒下,加上股指、債券收益率和美元的持續回升,市場正在迎來本週的關鍵勞動市場數據發布。

昨天的JOLTS數據顯示,四月份的就業機會動態積極向好,並對三月份的數據進行了上調,這是令人鼓舞的。然而,今天所有的目光都投向了ADP私營部門就業報告,根據共識預測,該報告應顯示五月份增加11.1萬個工作崗位,而四月份則為6.2萬個。

如果報告符合預期,美元在外匯市場上可能獲得有限支持,股指可能終於突破自五月中以來的強阻力水準。如果勞工部週五的勞動市場報告也積極,這一趨勢可能會加速。

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今日預測:

#SPX

S&P 500 指數期貨的 CFD 正在接近5970.00的強阻力位。若突破此阻力位,可能會導致指數再次上升至6045.00。潛在買入點可能位於5983.54左右。

#NDX

NASDAQ 100 指數期貨的 CFD 稍低於21,681.00的強阻力位。若突破此阻力位,可能會為指數上升至22,198.00鋪平道路。潛在買入點可能位於21,767.50左右。

Pati Gani,
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Viktor Vasilevsky
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