紐西蘭第4季國內生產毛額（GDP）季增率僅為0.2%，不但低於市場預期，也不及紐西蘭央行（RBNZ）的預估。ANZ Bank 預測，紐西蘭2026年的GDP將以年增0.7%的步調成長，但如果能源價格持續上漲，再加上肥料供應出現問題以及肥料成本上升——而這種情況目前看來極有可能發生——經濟表現恐將進一步惡化。對紐西蘭的農業部門而言，這將是一大沉重打擊，不僅會影響產量，也會衝擊出口。

RBNZ 將於4月8日召開下次會議，而結果恐怕難言樂觀。無論央行如何調整利率，都無法阻止油價上漲或抑制短期通膨，也無法避免其對經濟成長帶來的連帶衝擊。貨幣政策的調整，對這些短期發展所能產生的影響相當有限。

隨著燃料價格持續上漲，通脹預測也在同步走高。BNZ 預計，2026 年第一季 CPI 將達到 3.0%，第二季則升至 4.2%。在此之後的走勢，將完全取決於波灣地區受損程度以及能源物流中斷的情況，而這些目前都無法預測。

本週預計公布的數據非常有限：週五只有 ANZ-RM 消費者信心指數將發布。直到最近，該指數一直呈現上升趨勢，但三月份很可能會出現回落；相反地，消費者通脹預期則預計會上升。高油價削弱了家庭的實質購買力與企業獲利能力，這意味著未來一段時間內，GDP 預測很可能被下調。Fitch Ratings 在維持紐西蘭 AA+ 信用評級不變的同時，將評級展望從「穩定」下調為「負面」。這是首個預警訊號，未來很可能還會有更多類似情況出現。

在報告所涵蓋的一週內，紐元的淨空頭部位減少了 9 億，降至 -13.5 億，但整體持倉仍偏空。在 Trump 發表言論後，市場緊張情緒暫時緩和，在此背景下，紐元的估值正嘗試向上修復。

對於 NZD/USD，目前大致有兩種主要情境，而且無法預測究竟哪一種會實際發生。若波灣局勢進一步升級，鑑於經濟風險水準上升，紐元將不可避免地走弱，朝 1.5533 靠攏，即使升息也無法阻止其下跌。相反地，若衝突結束且市場重新評估其後果，在對 GDP 的影響不至於嚴重到讓 RBNZ 無法升息的前提下，匯率可能恢復升勢。在此情況下，最近的上行目標將位於 0.5887，其後有望進一步走高至 0.6086。