Harapan vs. realiti Pencipta kriptowang pernah membayangkan satu alam semesta di mana ramai token boleh bersaing untuk wang pelabur. Dalam realiti, selain daripada Bitcoin dan beberapa aset digital, selebihnya ternyata tidak diperlukan. Pada 2025 sahaja, altcoin telah kehilangan kira-kira $300 bilion dalam modal pasaran dan telah merosot sejak itu. Malah Ethereum, token kedua terbesar, bergelut untuk bersaing dengan peneraju. Walaupun BTC/USD telah memecahkan beberapa rekod, Ethereum masih jauh daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Prestasi Bitcoin vs. altcoin

Peraturan, sokongan kerajaan, dan infrastruktur institusi yang lebih kukuh telah menjadi ramuan utama untuk kejayaan aset digital. Walaupun semua token pada awalnya melonjak selepas Donald Trump kembali ke Rumah Putih, menjelang pertengahan tahun, ia menjadi jelas betapa berbezanya token-token ini secara asas. Indeks MarketVector, yang menjejaki separuh bawah daripada 100 aset digital teratas, merosot sebanyak 50%, manakala dominasi Bitcoin dalam jumlah permodalan pasaran kripto meningkat sebanyak 9 mata peratusan, mencapai 64%.

Kenaikan BTC/USD telah mendapat sokongan kuat daripada pembangunan alat-alat kewangan yang lebih tipikal dalam pasaran tradisional. Derivatif dan ETF khusus telah menjadi penting untuk kedua-dua Bitcoin dan Ethereum. Aliran modal ke dalam ETF ini adalah antara pemacu utama pertumbuhan harga mereka.

Aliran modal ke dalam ETF yang berfokus kepada Bitcoin dan Ethereum

Peraturan memainkan peranan penting dalam memisahkan aset digital terkemuka daripada yang menuju kepupusan. Undang-undang stablecoin yang baharu telah mendorong kenaikan sebanyak $47 bilion dalam jumlah pasaran mereka sepanjang tahun lalu. Beberapa pemain utama kini sedang meneliti dengan lebih mendalam kelas aset ini. Amazon, sebagai contoh, sedang meneroka potensinya. Coinbase, Kraken, dan Robinhood sedang berusaha untuk menge-tokenkan saham dalam usaha membina sistem perdagangan yang pantas dan mesra pengguna.

Hasilnya, struktur pasaran aset kripto sedang berkembang, dipacu oleh peraturan, kemunculan produk dan institusi baharu serta pendirian kerajaan yang semakin memihak kepada aset digital. Minat terhadap Bitcoin dan stablecoin semakin meningkat, manakala banyak altcoin berisiko terhapus. Sebahagian penting daripada transformasi ini ialah pemisah peranan yang jelas: stablecoin berfungsi sebagai instrumen pembayaran, manakala Bitcoin adalah aset yang boleh diniagakan.

Hubungan erat antara BTC/USD dan indeks saham AS juga memberikan petunjuk tentang jangkaan masa depan Bitcoin. Selera risiko global adalah faktor kritikal dalam dinamik ini. Dalam konteks itu, rekod tertinggi dalam S&P 500 sedang membentuk asas untuk satu lagi potensi kenaikan Bitcoin.

Dari segi teknikal, carta harian BTC/USD mungkin sedang membentuk pola pembalikan wedge yang meningkat. Untuk itu berlaku, pasaran penurunan harga mesti mempertahankan rintangan pada 110,700. Satu penembusan akan memberi isyarat peluang untuk menambah kedudukan beli. Sebaliknya, ujian yang gagal boleh mencetuskan pembalikan.