empty
19.05.2025 09:10
Рынок зашел слишком далеко

Все нипочем. Казалось бы, после заключения Белым домом торговых соглашений с Британией и Китаем и визита Дональда Трампа на Ближний Восток у S&P 500 закончилось топливо. Тем более что разочаровывающая макростатистика по Штатам, нежелание Евросоюза, Японии и Южной Кореи идти на компромиссы и снижение кредитного рейтинга США должны были подтолкнуть широкий фондовый индекс ниже. Однако когда в бой идет разъяренная толпа, нет никакой гарантии, что законы экономики будут работать.

Moody's стало последним из трех крупнейших агентств, которые лишили Штаты наивысшего рейтинга. В теории это должно ускорить распродажи американских облигаций, повысить их доходность и опустить котировки акций. Которые, к слову, и так выглядят дорогими с точки зрения различных коэффициентов «цена-прибыль». Действительно, если в Штатах рынок торгуется в 23 раза выше форвардной прибыли, то в остальном мире – только в 14 раз.

Динамика соотношения P/E для S&P 500

Изображение больше не актуально

Безусловно, спровоцированное толпой более чем 20%-е ралли S&P 500 завораживает глаз, однако с начала года широкий фондовый индекс вырос на мизерные 1,3%. Для сравнения, EuroStoxx 600 – на 8%, немецкий DAX 40 – на 19%. В долларовом эквиваленте европейский индикаторы прибавили 17% и 28%, где уж тут останавливаться процессу перелива капитала из Северной Америки в Европу!

В его основе лежит потеря американской исключительности. Вопрос лишь в том, носит ли она временный характер из-за сокращения чрезмерных ставок на рынок акций США в прошлые годы или речь идет о длительном и болезненном спаде Америки по сравнению с остальным миром?

Динамика мирового и американского рынков акций

Изображение больше не актуально

В 2024 эмитированные в Штатах долевые бумаги составляли две третьих мирового фондового индекса MSCI. 10 самых ценных компаний мира были американскими. За последние 5 лет экономика США на голову превосходила конкурентов, а индекс USD достиг невиданных со времен соглашения в Plaza Accord в 1985 уровней. Америка имела неоспоримое лидерство в инновациях, производительности и финансах. Иначе говоря, исключительность зашла слишком далеко.

Изображение больше не актуально

Возвращение Дональда Трамп в Белый дом заставило инвесторов проснуться. Неопределенность политики США требует диверсификации инвестиционных портфелей. Штаты уже не являются местом, куда можно спокойно отправлять свои деньги. Отдача от них ниже, чем в Европе, а риск едва ли ниже. Это позволяет предположить, что американский рынок акций продолжит проигрывать остальным, сколько бы толпа не раздувала на нем пузырь. Не пора ли ему лопнуть?

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место продолжение ралли. Сформированные от 5900 длинные позиции пока имеет смысл удерживать. Однако падение ниже этого уровня или отбой от сопротивлений на 5980 и 6040 станут основаниями для продаж широкого фондового индекса.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Война ведомств на фоне уличных баталий

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США принял решение депортировать всех нелегальных

Александр Днепровский 20:59 2025-06-12 UTC+2

Трамп рассылает «письма счастья»

Не прошло и двух недель с того момента, как Дональд Трамп повысил пошлины на импорт стали и алюминия для всех стран мира, кроме Великобритании. Напомню, что с Великобританией переговоры

Александр Днепровский 20:50 2025-06-12 UTC+2

GBP/USD. Слабый фунт сильнее слабого гринбека

Вслед за слабыми данными по рынку труда в Великобритании сегодня были опубликованы не менее слабые данные по росту британской экономики. Почти все компоненты сегодняшнего отчёта вышли в «красной зоне», повышая

Ирина Манзенко 17:01 2025-06-12 UTC+2

Доллар бежит с поля боя

Новое – это хорошо забытое старое. Слово «рецессия» снова входит в моду на Forex и других финансовых рынках. Американский индекс потребительских цен в мае не дотягивает до прогнозов экспертов Bloomberg

Игорь Ковалев 15:32 2025-06-12 UTC+2

Евро продолжает уверенный рост против доллара

Евро продемонстрировал уверенный рост против американского доллара после ряда заявлений представителя Европейского центрального банка. Член Исполнительного совета Изабель Шнабель сегодня в ходе интервью заявила, что кампания регулятора по снижению процентных

Павел Власов 13:49 2025-06-12 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Неопределенность в торговле и растущая геополитическая напряженность способствует росту цен на золото

На текущей неделе цена на золото демонстрирует рост. Рынок реагировал на позитивные новости относительно торговых переговоров между США и Китаем, однако эта реакция оказалась недолгой из-за новых угроз введения пошлин

Ирина Янина 13:07 2025-06-12 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена привлекает потоки безопасной гавани на фоне торговой неопределенности и растущей геополитической напряженности

На текущей неделе японская иена демонстрирует сильный внутридневной рост, достигнув новых недельных максимумов против доллара США. В условиях усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и угрозы введения новых тарифов

Ирина Янина 12:36 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Почему дешевеет доллар?

Индекс доллара США сегодня обновил почти двухмесячный минимум, снизившись к основанию 98-й фигуры. Основные долларовые пары изменили свою конфигурацию соответствующим образом, отражая общее ослабление американской валюты. Пара eur/usd, например, обосновалась

Ирина Манзенко 11:35 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Пара EUR/USD привлекает покупателей на фоне более слабого доллара

На текущей неделе пара EUR/USD демонстрирует устойчивый восходящий тренд, достигнув уровня около 1,1540, — самого высокого с 22 апреля. Фундаментальные факторы и техническая картина указывают на продолжение роста. Доллар

Ирина Янина 11:10 2025-06-12 UTC+2

ФРС права, рано еще снижать ставки (ожидаю снижения #SPX и повышения цены на золото)

Опубликованные в среду свежие данные индекса потребительских цен в Америке, несмотря на то что оказались ниже консенсус-прогноза, констатировали факт сохранения инфляционного давления, что в полной мере оправдывает нерешительность ФРС возобновить

Виктор Василевский 10:11 2025-06-12 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.