empty
03.07.2025 14:08
GBP/USD. Слезами делу не поможешь: риски бюджетного кризиса оказали давление на фунт

Фунт в паре с долларом вчера резко и неожиданно снизился, потеряв всего за три часа более 200 пунктов. И это на фоне общей уязвимости гринбека и катастрофичного отчёта ADP, который впервые с декабря 2020-го года оказался в отрицательной области. Иными словами, нисходящая динамика gbp/usd была обусловлена прежде всего ослаблением британской валюты, а не усилением доллара. На данный момент британец вернул часть утраченных позиций, но общая ситуация складывается не в пользу покупателей gbp/usd – не из-за геополитики или торговых трений, и не из-за макроэкономических отчётов. Фунт оказался под сильнейшим давлением из-за внутриполитических событий, которые даже довели до слёз министра финансов Великобритании Рэйчел Ривз. Эти слёзы стали олицетворением более значимых процессов в британском политикуме.

Но прежде чем говорить о сегодняшних событиях, необходимо напомнить события 8-месячной давности, когда правящая лейбористская партия представила свой первый (после летней победы на парламентских выборах) бюджет, который характеризовался большими расходами, крупными заимствованиями и другими предложениями фискального характера.

Бюджет представляла Рэйчел Ривз – это был её, так сказать «авторский проект» и, соответственно, её ответственность. И вот, спустя 8 месяцев в правительстве заговорили о её возможной отставке. Собственно, вчерашняя эмоциональная реакция Ривз была связана с тем, что премьер-министр Кир Стармер в ходе своего публичного выступления в Палате общин отказался гарантировать ей сохранение рабочего места.

Сложившаяся ситуация невольно напомнила многим участникам рынка краткосрочный период премьерства Лиз Трасс, которая шокировала участников рынка своим «мини-бюджетом», обернувшийся для неё впоследствии политической катастрофой. Схожесть не в сути бюджетных предложений, а в том, что у власти «снова не получилось». Ведь вчерашние слёзы – это не просто слёзы, а признак политической и бюджетной слабости – сигнал о том, что лейбористы теряют заявленный контроль над фискальной повесткой. И, следовательно, могут потерять и доверие инвесторов.

Из-за чего, собственно, весь сыр-бор? Если вкратце – растущая угроза бюджетного кризиса. Согласно расчётам аналитиков Deutsche Bank, правительство лейбористов столкнется с фискальной дырой в размере от 18-ти до 32-х миллиардов фунтов перед осенним бюджетом. Среди причин – тарифная политика США (несмотря на то, что Вашингтон и Лондон заключили торговое соглашение), замедление темпов производительности, изменение критериев по получению топливного пособия, отказ от обещанной реформы социального обеспечения, общее изменение рыночных условий.

По мнению ряда аналитиков, чтобы избежать бюджетного кризиса правительству придется прибегнуть к непопулярным мерам, среди которых – повышение налогов. В свою очередь это может привести к замедлению экономического роста, и, как следствие, к ухудшению способности обслуживать долг.

Поэтому рынок и требует большую премию за риск, но в данном случае рост доходности государственных облигаций играет не на стороне британской валюты. Трейдеры прекрасно понимают, что преемник Рэйчел Ривз (кто бы им ни стал) наверняка откажется от текущей фискальной структуры, поставив под сомнение действующие финансовые правила правительства. Дополнительные заимствования приведут к росту процентных ставок по гособлигациям, но одновременно и ослабит доверие к фунту, на фоне увеличения рисков роста государственного долга и ухудшения финансового положения страны.

Другими словами, резкий 200-пунктный ценовой спад gbp/usd был обусловлен двумя взаимосвязанными фундаментальными факторами. Во-первых, трейдеры болезненно отреагировали на слухи о возможной отставке министра финансов Рэйчел Ривз. Во-вторых, рынки обеспокоились теми причинами, из-за которых её могут «попросить на выход» – то есть обеспокоились бюджетным кризисом, который может наступить уже осенью. И если первый пункт частично нивелировал премьер-министр страны (заявив, что Ривз останется канцлером до следующих выборов), то пункт №2 остался неразрешённым. Согласно вышеупомянутому анализу экспертов Deutsche Bank, правительству Кира Стармера придется прибегнуть к повышению ключевых налогов, нарушив тем самым своё предвыборное обещание. По расчётам DB, это произойдёт тогда, когда фискальная дыра превысит отметку в 20 миллиардов фунтов.

Благодаря «успокаивающим» комментариям Стармера о том, что он не собирается увольнять министра финансов, фунт смог отвоевать часть утраченных позиций. Но при этом британец не смог вернуться в диапазон 1,3700-1,3780, в рамках которого пара gbp/usd торговалась в первой половине недели. Сложившийся фундаментальный фон говорит о том, что дальнейший рост пары возможен только в случае дальнейшего ослабления гринбека. Фунт не способен сейчас на «свою игру».

Рассматривать лонги по паре gbp/usd целесообразно только после того, как пара преодолеет уровень сопротивления 1,3700 (который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4) – но не только преодолеет/протестирует, но и закрепится над этим таргетом. В таком случае следующей целью северного движения будет выступать отметка 1,3780 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1). Продажи будут актуальны после того как медведи gbp/usd закрепятся под средней линией Bollinger Bands на дневном графике (то есть под отметкой 1,3580) – в таком случае индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», а цена окажется между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Ирина Манзенко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Долларовые быки делают паузу, позволяя золоту прервать падение

Сегодня золото продолжает уверенное внутридневное восстановление, отыграв значительную часть падения предыдущего дня. В то же время доллар США немного снижается, поскольку участники рынка фиксируют часть прибыли после ястребиного ралли, вызванного

Ирина Янина 12:33 2025-07-31 UTC+2

Бычий импульс по USD/CAD получает развитие

Заседание Банка Канады в среду ожидаемо завершилось сохранением ставки овернайт на уровне 2,75%, сопроводительное заявление не содержало каких-либо очевидных намеков на дальнейшие действия. Доходность краткосрочных облигаций Канады практически не изменилась

Евгений Климов 12:06 2025-07-31 UTC+2

NZD/USD. Ястребиный прогноз ФРС, и неопределённость о продлении торгового перемирия между США и Китаем, ограничивает рост пары

Сегодня, в четверг, пара NZD/USD попыталась прервать пятидневную полосу неудач, чему способствовала консолидация доллара США. Индекс доллара, отслеживающий курс доллара по отношению к корзине валют, немного снизился от двухмесячного максимума

Ирина Янина 11:43 2025-07-31 UTC+2

GBP/USD. Передышка долларовых быков позволила паре GBP/USD приостановить падение

Сегодня, в четверг, пара GBP/USD привлекла внимание участников рынка, частично развернув нисходящее движение предыдущего дня и достигнув минимальных значений с 13 мая. В настоящее время спотовые цены находятся чуть выше

Ирина Янина 10:32 2025-07-31 UTC+2

Итоги заседания ФРС и очередная победа Д. Трампа (есть вероятность возобновления снижения пары EUR/USD и повышения #NDX)

В среду, как и ожидалось, ФРС оставила все параметры денежно-кредитной политики без изменений, но это не разочаровало участников рынка, так как, с одной стороны, это предполагалось, а с другой, новая

Виктор Василевский 09:48 2025-07-31 UTC+2

Рынок выдал желаемое за действительное

Я слышал, что ФРС собирается снижать ставки в сентябре. Дональд Трамп снова выдает желаемое за действительное. Срочный рынок напротив снизил шансы ослабления денежно-кредитной политики на следующем заседании FOMC с 65%

Игорь Ковалев 09:00 2025-07-31 UTC+2

Председатель ФРС в очередной раз проявил стойкость

Вчера председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл проигнорировал давление со стороны Белого дома, заявив, что Центральному банку необходимо оставаться начеку из-за риска инфляции. Напомню, что Комитет по открытым рынкам Федеральной

Павел Власов 08:48 2025-07-31 UTC+2

ВВП США оказался лучше прогнозов экономистов, укрепив позиции доллара

Вчера американский доллар отреагировал ростом на новости о том, что ВВП США во втором квартале этого оказался лучше прогнозов экономистов. Да, экономический рост в США замедлился в первой половине года

Павел Власов 08:47 2025-07-31 UTC+2

На что обратить внимание 31 июля. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано достаточно много, но важных среди будет мало. В Германии и Евросоюзе будут опубликованы уровни безработицы, а в Германии бонусом – отчет по инфляции. Напомним

Станислав Полянский 07:35 2025-07-31 UTC+2

Австралийский доллар теряет бычий импульс и находится под нарастающим давлением

Индекс потребительских цен Австралии вырос во 2 квартале на 0.7% к/к, или на 2.1% г/г, оба показателя оказались ниже прогнозов, усеченная средняя инфляция, отражающая базовую инфляцию, оказалась самой низкой

Евгений Климов 07:32 2025-07-31 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.