Nvidia отчиталась за второй квартал заметно лучше прогнозов по всем ключевым метрикам. Прибыль на акцию составила 2,22 доллара против ожидавшихся 2,09, выручка достигла 96,2 миллиарда долларов при прогнозе в 92,16 миллиарда, а скорректированная валовая маржа удержалась на впечатляющем уровне 75 процентов. Годовая динамика выглядит ещё внушительнее: прибыль на акцию выросла на 111 процентов, выручка на 106 процентов, то есть компания фактически удвоилась за двенадцать месяцев.

Ключевым для рынка стал сегмент дата-центров, приносящий Nvidia основную часть денег. Выручка здесь составила 89 миллиардов долларов против прогноза в 85,86 миллиарда, то есть на этот сегмент приходится более 92 процентов всех продаж компании. Именно динамика этого направления и служит главным индикатором того, продолжается ли инвестиционный цикл вокруг искусственного интеллекта.

Показательно, что прогноз на текущий квартал оказался ещё смелее фактических результатов. Компания ожидает выручки в диапазоне 105,84-110,16 миллиарда долларов, что предполагает дальнейшее ускорение роста. Напомню, что финансовый директор Колетт Кресс отдельно обозначила ориентир на 2028 финансовый год, заявив о росте выручки примерно на 70 процентов, тогда как аналитики закладывали лишь около 45 процентов.

Технологической опорой для этих прогнозов стал запуск в массовое производство нового поколения ИИ-чипов Vera Rubin. Это принципиальный момент для оценки устойчивости спроса: переход на новую архитектуру традиционно запускает очередной цикл обновления оборудования у клиентов, а значит, поддерживает выручку на горизонте нескольких кварталов вперёд.

Стоит отметить, почему этот отчёт имел значение далеко за пределами самой компании. На Nvidia приходится около 8 процентов рыночной капитализации всего индекса S&P 500, а её капитализация превышает 5 триллионов долларов. Опционный рынок накануне закладывал движение котировок на 5,4 процента в любую сторону, и фактическая реакция оказалась близкой к этому ориентиру: акции подскочили на 4,7 процента на поздних торгах.

Добавлю, что отчёт вышел в крайне удачный для рынка момент. Августовская распродажа чипмейкеров обрушила индекс MSCI World Semiconductor более чем на 20 процентов от июньского пика, а сама Nvidia перед публикацией показала самую длинную серию падений с 2022 года. Именно поэтому цифры воспринимаются не столько как корпоративная новость, сколько как ответ на главный вопрос последних месяцев о том, оправдаются ли колоссальные вложения в ИИ-инфраструктуру.